• 11:17【比特币的阴暗面——丝绸之路】

    【比特币的阴暗面——丝绸之路】

    2013年10月1日星期二下午,在旧金山一个小图书馆寂静的二楼,以比特币为媒介的网络黑市遭受了重大打击。一个面色苍白、身形瘦削的男人坐在科幻小说区附近的角落桌子旁,不停地敲击着他的笔记本电脑键盘。他是29岁的Ross Ulbricht(乌布利希),来自德克萨斯州奥斯汀,是个计算机天才,他和几个室友合住在几个街区之外。

    据后来的法庭文件宣称,这名男子用他的电脑控制着互联网上最大的犯罪市场“丝绸之路”。但此时,乌布利希正在网上与一名网友聊天,但他并不知道这名网友一直在秘密与执法部门联系。当天下午3时15分,乌布利希并没有察觉到有六名FBI特工正在向他悄然逼近。

    特工们衣着便衣,穿过一排排书架和米色墙壁。当他们终于找到他时,便立即扑上去抓获,将他按在一扇可以俯瞰钻石街的落地窗上。

    特工们很快就查封了他的电脑,因为他们认为电脑里存有控制着一个庞大非法帝国的证据,以及从丝绸之路客户那收取的2.6万枚比特币。

    就在当天,联邦调查局就控制并关闭了丝绸之路网站。对于充斥着贩毒者、小偷、黑客和暗杀者的网络社区来说,这意味着一个无法无天的犯罪天堂的终结。对于我们其他人来说,这是一个觉醒的时刻。而地下犯罪团伙也将比特币作为新的交易方式。

    在随后的日子里,比特币的形象遭到了无情的抨击。之前很少有人听说过这种数字货币,而现在它被人们视为用于非法活动的首选货币。这种观点并非毫无根据。丝绸之路的关闭为我们提供了一个独特视角,让我们得以了解一个庞大黑市的内部运作,以及比特币在其中所担当的角色。

    此网站于2011年初诞生,本质上是个非法的eBay,允许独立供应商在此网站上发布他们的商品。买家通过网站进行购买,该网站充当买卖双方的中间人。它的快速成功使它十分引人注目。迄今为止,关于丝绸之路最具揭秘性的细节就是联邦调查局下达了一份长达33页的文件,要求向乌布利希发出逮捕令。

    在最初两年左右的时间里,丝绸之路网站促成了120万笔非法交易,总价值950万比特币,赚取的佣金高达614,305个比特币。

    这些数据意味着,在当时,一个网络黑市主谋就积累了全世界5%的比特币。但更令人难以置信的是,这实际上是一家黑市初创企业的迅速崛起。让我们将这些收入换算成2014年的美元价格:它促成了41亿美元的交易,利润为2.66亿美元。它有3,877家供应商,向全球146,946人销售产品。比特币的伪匿名性使这一切成为可能。

    其实在丝绸之路之前,就已经存在网络黑市了。他们也依赖于难以追溯的虚拟货币。例如总部位于哥斯达黎加的自由储备银行(Liberty Reserve),它接受匿名电汇并提供电子代币。另一个是E-Gold,它提供锚定黄金的数字美元。这两种货币都成为买卖毒品、武器和儿童色情制品的交易货币。

    但由于它们是中心化的货币体系,于是美国政府得以在2007年和2013年关闭它们。

    相比之下,没有实体可以叫停比特币。于是自由储备银行和E-Gold的用户纷纷转向比特币,丝绸之路成为了他们的居所。

    丝绸之路无法用任何传统网络浏览器访问,因为它只存在于Tor网络中,Tor网络是网络中的网络,它掩盖了所有与其连接的计算机的地址。(这是确保政治异见者安全的好工具,但对罪犯来说也是如此。)它提供了一层匿名性,使得用户可以在隐藏计算机地址的情况下访问网站。

    但比特币改变了游戏规则。买家购买毒品但无法知道卖家身份。卖家将真空包装的可卡因、海洛因或LSD邮寄到陌生的地址,对买家身份信息也一无所知。比特币的匿名数字钱包是其中一环,但丝绸之路网站另外添加了个保密层。该网站暂时托管每笔款项,它开发了一家内部银行,叫做“比特币不倒翁”,以使从钱包A到钱包B的任何交易都难以被追踪。

    它会通过一系列虚拟交易发送所有付款,一枚比特币可能被反复发送好几次才会到达真正的目的地。为了向买卖双方提供安全保障,以及为所有非法商品提供一站式服务,该网站收取8%至15%的费用。

    这个市场吸引了来自世界各个角落的各类不法分子。网站主要都是毒贩在贩售可卡因、海洛因、LSD、大麻、迷幻蘑菇和高端药品。但还不仅这些。“伪造”一栏还提供假的护照、驾照、社保卡,信用卡账单、汽车保险记录和水电费账单。

    黑客们提供的服务包括入侵Facebook、Twitter和电子邮件帐户。他们出售电脑病毒、密码窃取软件和其他破坏性恶意软件。网站上还有破解ATM机的教程。有些甚至还出售职业杀手的联络名单。

    该网站的创始人十分神秘,他自称“恐怖海盗罗伯茨”,这个名称来源于威廉·戈德曼的小说/电影《公主新娘》。他负责与供应商协调,解决纠纷,并向所有人保证,该网站的设计以及使用比特币作为支付手段都能够使他们的身份保密。

    这就是为什么在2013年,当一个叫FriendlyChemist的商贩试图敲诈他50万美元,并威胁要公布几个商贩和顾客的名字时,罗伯茨做了任何一个黑市负责人都会做的事情。他找出了FriendlyChemist的真实身份,发现FriendlyChemist是一位住在加拿大温哥华郊外、已婚且带有三个孩子的父亲,于是罗伯茨雇佣另一个丝绸之路商贩将他杀害。

    恐怖海盗罗伯茨向那名商贩支付了1,670枚比特币作为酬劳,并索要了这名男子的尸体照片。他的目的达成了。这些秘密谈话,连同网站的所有内部记录,都是在联邦调查局追踪到一台保持网站运行的计算机服务器时被披露出来的。这就是他们能够找到网站管理员,并最终找到乌布利希本人的原因。

    在乌布利希被捕的几个月里,他都没有对被拘捕一事公开发表过评论。他面临的指控包括合谋洗钱、贩卖毒品、入侵电脑,以及承担犯罪集团头目的角色。2014年2月,他在曼哈顿法院提出无罪抗辩。他的纽约律师Joshua L.Dratel要求驳回此案,该律师声称,乌布利希不过是一个“数字房东”,他的网站只是作为犯罪分子的避风港。

    但联邦检察官对这种说法进行了反驳。

    然而,丝绸之路的衰落并没有终结比特币黑市。在丝绸之路被关闭后仅一个月,Tor网络上就出现了一个自称“丝绸之路2.0”的类似黑市网站,此网站由另一个同样自称为恐怖海盗罗伯茨的神秘人物所主导。(正如《公主新娘》中的海盗并不是一名男性,是由不同时代的人将这个名号定期往下传承。)

    买家和卖家又蜂拥至此,继续按老样子交易。

    此网站充当买卖双方之间的中间人,在交易期间,用户资金暂时由该网站账户持有。买方将其比特币存入丝绸之路2.0的帐户中,卖方则直接从中提取资金。

    不过这次迭代并没有持续很长时间。在短短几个月内,该网站就声称遭到黑客入侵,丢失了为用户保管的4,440枚比特币。但这一解释根本站不住脚,于是客户纷纷指责该网站的管理者伪造黑客攻击,实则自己盗取资金。不过由于这整个丝绸之路都是违法的,所以没有人有任何法律追索权。这一事件再次证明,比特币(从设计上将)并不适用于可疑的中间人。

    所有交易都是不可逆的,只要有人能访问你的数字钱包,你的钱包就会被搜刮一空。但这些数字并未反映出巨大的觉醒。到2014年4月,丝绸之路2.0的规模甚至超过了它的前身,该网站贩卖的商品有13,648种,包括毒品、武器、黑客工具和各种非法服务。

    不过比特币的点对点系统并不仅限于亚马逊式的大型非法市场。各地都涌现出了实体店,仔细阅读他们的商品,你就会发现比特币是如何真正成为地下交易货币的。与快速的比特币交易相比,缓慢、昂贵且可能被识别的电汇是糟糕的第二选择。

    只要报酬是比特币,就会有无数的电脑黑客愿意接受雇佣。以下是一项名为“Rent-a-Hacker(雇佣黑客)”服务的操作费用:想破解某人的电子邮件或Facebook帐户?这需要0.64个比特币。想关闭一个网站或监视某人的计算机?这需要1.6个比特币。以下为服务说明:

    “只要给钱,什么都能做,我可以帮你搞垮别家公司或毁掉别人的生活!毁掉你的对手,你讨厌的公司或人,我可以从经济上搞垮他们,或让他们入狱。如果你想别人变成臭名昭著的儿童色情用户,也没问题。“

    在一个名为“Arms International”的网站上,手枪和AK-47的价格以美元标价,但卖方只接受比特币。支付价值725美元的比特币你就可以获得一把Glock 17手枪和100发9毫米子弹。一把罗马尼亚制造的AK-47标价560美元,还附带一份赠品:厚度达三本杂志的子弹。另一个是BMG(黑市枪支的简称),包括多种半自动步枪、全自动冲锋枪等。它的所有价格都以比特币标价,并声称可以在美国境内通过联邦快递连夜运送。

    一个名为“ccPal Store”的网站批量出售访问被盗金融数据的服务。100个PayPal账户或eBay帐户的打包价为0.23个比特币。而相同数量的信用卡账户则需要0.34个比特币。另一位经营着“PrePaidBliss”的卖家贩卖额度700至1,000美元的借记卡。一个自称为“Tor ATM掠夺者”的组织销售可以安装在ATM机上的硬件,以此监视毫无戒心的银行客户。这款微型摄像头标价2,000美元,卖家仅接受比特币。“洋葱身份服务”声称可以提供伪造的英国护照,它将以某种方式与该国政府的数据库相匹配,此服务仅需12个比特币。你还可以以同样的价格获得丹麦、荷兰和挪威的假驾照。

    所有产品均从德国免费运送。那些制作儿童色情内容的人每月支付0.02个比特币,就可以使用一项名为“黑客帝国图片上传器”的服务,该服务可存储用户图片,并允许他们在秘密论坛和会员专用网站上分享。

    更甚的是,一个自称为“货币清洁器”的服务声称,它可以清洗肮脏的比特币,因为它与合法的实体企业合作,可以使这笔钱看起来像是合法使用的。当然,这也可能是窃取比特币的骗局。但值得注意的是,这种服务还不少。

    这是目前执法部门较为头疼的犯罪行为。这就可以解释为什么美国国土安全部对负责监督虚拟货币活动的参议员委员会表示,他们正对非法使用虚拟货币采取“积极态度”。以下是国土安全部官员Brian de Vallance在2013年11月13日写给参议员的信:

    “跨国有组织犯罪最关键的能力是迅速、悄然地将大量资金转移到境外。网络空间的匿名性为犯罪组织提供了一个独特机会,使他们能够秘密洗钱。”

    为了应对此类事件,FBI在2012年初与其他联邦机构合作成立了一个专门研究虚拟货币新兴威胁(VCET)的组织。这就是金融犯罪执法网(负责监控洗钱和恐怖主义融资活动)禁止比特币交易的原因。像门头沟这样的交易平台需要注册“货币服务业务(MSB)”牌照,就如他们在汇款行业中的竞争对手速汇金一样。

    那么交易所就需要提交文件,证明他们知道客户的真实身份。这是对消除比特币钱包匿名性的一种尝试。

    这些规则已被用于跟踪比特币洗钱行为。2014年初,纽约最大的比特币交易平台BitInstant倒闭,据称该平台与丝绸之路有关。由于黑市网站丝绸之路只交易比特币,所以该平台的用户就发现了商机,通过向他人出售比特币赚钱。

    据联邦调查人员称,一位名叫Robert Faiella的52岁佛罗里达州男子通过向丝绸之路的客户提供比特币来赚钱。Faiella化名BTCKing,向丝绸之路客户出售了价值超过100万美元的比特币。而Faiella则是在获得BitInstant首席执行官Charlie Shrem的许可下,从BitInstant取出了他所有的比特币。

    调查人员说,Shrem知道Faiella参与了黑市交易,但他从未向联邦政府告密,即使Faiella每周都要为丝绸之路的客户交易2万多美元。Shrem在约翰·肯尼迪国际机场被捕,被指控无汇款业务牌照,非法经营公司。他的公司立刻破产了。他最大的两个投资者,双胞胎兄弟Cameron和Tyler Winklevoss就此与他疏远,Shrem担任副主席的比特币基金会也对他避而远之。Shrem否认了这些指控,并公开称这是银行业试图向比特币社区施压。

    但还有一个更简单的解释。正如国际失踪与受虐儿童援助中心的主席Ernie Allen在2013年向美国参议院作证时所说:

    “Tor和比特币的吸引力是基于对匿名性的认识。因此,如果对匿名性的认知逐渐减弱,我们相信犯罪行为会随之减少。”

    不过,并非所有政府都怀着关闭犯罪网络的合理意图来接触比特币。大多数人甚至都不知道比特币是什么。

  • 07:21【瑞讯银行高管:高盛对比特币的看法是错误的,加密货币有未来】

    【瑞讯银行高管:高盛对比特币的看法是错误的,加密货币有未来】

    据The Daily Hodl报道,一家瑞士银行对高盛最近的报告做出了回应,该报告表示比特币既不是一种资产类别,也不是一种合适的投资品。

    瑞讯银行(Swissquote)的数字资产主管Chris Thomas对该报告进行了反驳。他首先对比特币和传统市场的波动性进行了比较。

    虽然比特币在2020年3月12日下跌了37%,但是仅仅一个月后,原油市场在24小时内就暴跌了333%,跌幅是比特币3月12日跌幅的九倍,原油价格曾一度触及每桶-40美元的低点。就在2019年12月,高盛曾预测到2020年的平均油价将是63美元/桶。

    此外,高盛还认为加密货币的价格上涨主要取决于其他人是否愿意为此付出更高的价格,Thomas对此回应称,传统市场的运作也是基于资本升值的假设。

    购买或出售的决定最终取决于我们是否相信投资品的价格会继续上涨还是下跌,以及其他人是否愿意为这项投资支付更高或更低的价格。

    比特币和其它加密货币是正在发生的金融变革背后的驱动力。高盛忽视了这种基于加密原理的新兴资产类别的强大基础,也忽视了一个许多资产将被通证化、交易将被民主化的世界的到来。

    至于比特币长期以来主要是犯罪分子的工具的说法,Thomas指出,Chainalysis在2020年1月的一份报告中得出的结论是,加密货币交易中只有0.08%来自暗网市场,和犯罪相关的交易活动仅占总交易活动的1.1%。

    此外,Tomas还表示,与Bernard Madoff诈骗650亿美元骗局相比,加密货币领域的骗局在规模上相形见绌。他在最后表示,像富达投资和摩根大通这样的主要金融机构有足够的信心进入这个领域,这表明金融机构相信加密货币有未来。

    尽管在加密货币领域,安全性和私钥管理仍然是挑战,但是Thomas认为像瑞讯银行这样的机构普可以保持资金的安全性,并且可以在黑客攻击的情况下开启存款保险服务。

  • 17:12【以太坊:尽管算力达到最高值,隐含波动率触及半年内低谷】

    【以太坊:尽管算力达到最高值,隐含波动率触及半年内低谷】

    Skew数据表明,以太坊目前隐含波动率降至6个月内最低值,为3.8%。隐含波动率反映出市场总体态度,不断下落的以太坊隐含波动率可能意味着市场情绪低迷。

    比推消息,彭博社也看衰以太坊表现。在6月的加密货币展望报告中,彭博社称最大的稳定币泰达币(USDT)将超越以太坊成为市值第二的加密货币。报告认为以太坊始终处于比特币的阴影下受其影响,“在没有比特币上涨带动的情况下,我们认为以太坊的价格没有太大上涨空间。”并进一步强调,“在不可逆转的加密趋势下,泰达币超越以太坊成为市值第二的加密资产只是时间问题。”

    此外,以太坊的网络拥堵也促使开发人员呼吁提升目前的1千万gas限制。9小时前,去中心化代币交易聚合平台1InchExchange发推请网友就“以太坊矿工是否应当提升区块大小限制”投票,选项包括“不用”,“提升到2.5千万”,“提升到5千万”,和“提升到1亿”。目前819票中48%的参加者选择了“不用”,27%认为应当增加到1亿,18%选择了2.5千万,7%支持升到5千万。

    以太坊联合创始人之一Vitalik Buterin亲自下场回复了这条投票推文,并表示“在我看来增加到2.5千万并不现实。如果你的目的是通过游说提高gas限制,1.2到1.5千万是比较合适的目标。”

    与此同时,加密货币分析公司Glassnode在3小时前发推指出以太坊算力达到近7个月来最高值,“以太坊的哈希率从今年年初开始提高了26.8%,现在已经达到了7个月以来的最高水平。”Glassnode图表显示以太坊算力目前接近每秒180万亿次散列,即180TH/s。以太坊价格或将随着哈希率的升高上涨。

    比推数据显示,以太坊目前报价240.82美元,本月2日和比特币同步下跌后目前在235美元到245美元的区间震荡。流通市值在270亿美元上下波动。

  • 16:13【彭博社:Tether的市值超越ETH成为第二名只是时间问题】

    【彭博社:Tether的市值超越ETH成为第二名只是时间问题】

    彭博社提供关于6月份加密货币前景的报告称,它预计,随着美元走强,Tether将超越ETH,成为第二大加密货币。

    这份报告指出,Tether市值的增长是比特币(BTC)升值的主要驱动因素之一:

    “人们对建立与美元挂钩的数字货币感兴趣,意味着需要在没有中介的情况下以全球储备货币进行交易和存储价值。”

    以太坊活在比特币的阴影下

    最近,Tether的市值已超过第三大加密货币XRP。彭博社断言,它不会止步于此,而是将直接超越ETH,成为第二名:

    “在主要的加密货币趋势不太可能逆转的情况下,Tether超越ETH,成为总资产仅次于比特币的第二名加密货币应该只是一个时间问题。受益于作为全球储备货币的替代品而被广泛采用,与美元挂钩的稳定币似乎没有什么能阻止越来越多的人采用。”

    同时,这份报告认为,ETH活在比特币的阴影下,自身没有任何活力:

    “我们认为,如果比特币不上涨,ETH的价格就不会上涨。这种卓越的加密货币在采用方面正在摆脱困境,而且在量化宽松政策下,其价值储存的宏观经济状况近乎理想。”

    在美元的肩膀上

    尽管美国实施了大规模经济刺激计划,但美元相对于其他主要货币仍在不断升值。因此,报告认为,像Tether这样可以提供美元通道的稳定币受到了越来越多的青睐。

    Bitfinex和Tether最近都受到法律问题的困扰,这可能对其未来的成功构成真正的挑战。

  • 17:16【币圈理财2.0:高年化背后的隐忧】

    【币圈理财2.0:高年化背后的隐忧】

    受传统银行、互联网P2P金融平台发行投资理财产品的启发,数字资产理财成为币圈平台的基础服务,推出方包括各大交易所和钱包服务商甚至是项目。

    简单来说,就是投资者以手里的数字资产作为本金,投入某个理财产品,到期后获得利息。记者梳理了目前币圈主流交易平台和钱包的理财产品发现,它们的年化收益率在6%至10%,普遍高于当前传统金融理财标的。

    存币生息、以币赚币,从钱生钱的角度看,币理财看上去是一种相较持币待涨更具资金效率的投资方式。一个值得深思的问题是息从何来?这就关系到各种理财产品推出方的收入来源。

    从更早的2013年开始,理财推出机构的获利手段也从1.0版本的搬砖套利,逐渐演变为如今P2P借贷、量化交易、Staking挖矿等多元模式。不过,大多数存币生息服务或理财产品都由中心化机构管理。除资产不透明的问题外,资产被盗、市场高波动及推出方的资金链健康与否都是暗藏的不确定性,哪个环节出了问题,都直接威胁到用户资产。

    可以说,币圈的理财产品同样存在系统性风险。“收益率超过6%的就要打问号,超过8%的就很危险,10%以上就要准备损失全部本金。”2018年6月,时任银保监会主席郭树清针对互联网金融理财平台做的风险提示,对不受监管的币市同样具备警示作用。

    用高收益率引流

    币圈众多的理财产品平台中,霸占流量入口的交易所一直是充满竞争力的选手,“X币宝”也成为各个交易所正向上线的产品。

    过去一个月,包括Hanbitco、ZB、LBank在内的多家数字资产交易所都推出了新一期的存币理财服务,年化收益率普遍超10%。

    5月30日,ZB(中币)的QC余币理财产品上线不足半月,吸引了5623人参与。这是一款类似于余额宝的理财产品,按天计息,支持随时提现。

    “高年化”是该产品的获客法门。目前,QC余币理财产品的年化收益为14.5%,而QC(QuickCash)是一个基于量子链智能合约发行的稳定币,其价值与人民币1:1锚定。理论上来说,它单位价格始终稳定在1元。

    有多年炒币经验的投资者于建业发现,这样一个价格锚定人民币的币理财,14%的年化收益,比同样逻辑下支付宝中的余额宝高得多,“余额宝目前的7日年化收益才在1.5%至1.7%之间。”

    不仅有稳定币。6月3日,LBank发布了最新一期的“持币生息”公告。公告表明,从6月8日起,站内用户可以参与BTC、USDT的持币生息活动,理财不设锁仓要求,单个用户的最低参与额度为100USDT或0.01BTC,约合700元。LBank同样给出了10%的高年化收益预期。有别于ZB平台理财额度不设限,LBank设置了1000万USDT的理财总容量。

    今年6月,一家号称为“韩国数字资产交易平台”的Hanbitco也上线了新一期的存币理财产品,其中BTC、XRP、EOS的存币年利率为6%,上述年化收益率虽不及LBank和ZB,但仍远高于传统金融平台的理财产品收益率。

    除了交易所以外,钱包服务提供商同样是币圈理财产品推出的主阵地。此前,包括比特派、Kcash在内的钱包服务商都推出了针对不同数字资产的理财产品,年化收益率普遍在10%至20%之间。

    钱包、交易所都是币圈用户离不开的工具,也是币圈流量的主要入口。除此之外,另一类由项目方发行推出的“锁仓计划,分红返利”等类理财,更像是项目方维持投资者粘性、不断吸引投资者买入的做法,这些项目币种的锁仓理财计划,往往设有更高的年化收益。

    不过,近几年随着贝尔链、ZXC友链等问题项目的爆雷,这类自产币、自销币的“锁仓分红”玩法已逐渐在币圈主流用户中失去了竞争力和信任度。

    息从何来?

    从近期交易所、钱包推出的理财产品看,高年化收益俨然成为了目前币圈理财的趋势。一个问题是,此类产品本身的利息从何来?这就关系到推出方的盈利模式。

    当前币圈理财产品推出平台主要靠交易业务、贷款生息、现货及衍生品量化交易、Staking挖矿等方式给付用户利息。

    一名了解这一生态的从业者介绍,Staking收益主要来自智能代投和节点增益等PoS挖矿收益;交易平台除了日常的手续费收入外,融资融币这类业务就好比传统的银行贷款,靠出借各种币获得利息来盈利;量化交易则是钱包等机构型平台在做的生意,推出理财产品吸储,有专业的量化团队在二级市场做现货或衍生品获利,然后到期给用户付息,“量化交易能否获利,很大程度取决于交易团队的实力,比如Cobo钱包就有专门负责量化交易的团队。”

    目前,提供理财服务的钱包更稳妥、更主流的获利手段是担任一些区块链网络节点,提供Staking挖矿的入口,用户参与后定期从钱包节点中分得部分收益。

    “Staking”源于Proof of Stake(PoS)中的Stake(权益)一词,指的是机构或个人通过参与PoS类通证中投票、验证区块等活动,根据拥有权益获得收益的行为。简单理解类似“以币挖币”。

    据Staking Rewards网站统计,截至6月3日,共有超109种数字资产开放了Staking,总市值为168亿美元,币本位的平均年化收益约为15.25%。

    交易所提供的高年化理财收益则主要依托于借贷,其业务逻辑类似于传统银行及互联网的P2P借贷业务。如今包括ZB、Gate.io等交易平台都上线了此类服务,平台方充当中间商,为有杠杆交易需求的用户,桥接有闲币不用的用户,简单来说就是融资融币服务,借出方收取借入方的利息,平台收取一定的手续费。

    事实上,作为金融衍生品,数字资产理财在币圈由来已久。最早可以追溯到2013年。

    币圈大V李笑来就曾操持过这样的业务,由他担保的比特币银行“比特沙”率先推出了理财产品。2014年,火币网也推出过余币宝返息业务。几乎同一时间,主打数字资产理财的比特币存钱罐也曾风靡一时。

    当时的比特币存钱罐运营方的盈利模式是“搬砖套利”,团队运用不同交易所间的比特币价差,低买高卖,赚取差价。

    当比特币形成全球市场,流动性、价格透明性相应增加,交易所间的价差也随之越来越小,“搬砖”逐渐套不来“利”,这种盈利模式也就不复存在。随着币圈经济模型的多元化发展,融资融币、量化交易、Staking挖矿,便成为一些规模化运营的机构的主流盈利方式。

    如今,以数字资产为投资标的理财产品已经是各大交易所、钱包服务提供商面向C端用户的基础业务。不过,无论是量化交易、Staking挖矿抑或是融资融币,高波动市场的币市特征也成为影响理财产品预期年化收益的重要因素。

    系统性风险暗藏爆雷导火线

    照理说,理财的目的是对财务进行管理,以实现财务的保值、增值。但历年来,币圈理财产品在走向创新、多元的同时,也因市场的不成熟、无监管、运营主体经营不善甚至主动作恶等问题,给投资者带来资金亏损,甚至血本无归。

    今年2月,数字资产交易所FCoin自爆存在高额亏空,从而引发大规模挤兑风波。维权者中就包括一批将钱放在该平台进行理财的投资者。

    就在FCoin暴雷当天,另一家数字货币金融服务平台ExinOne也因此出现了暂停充提币的连锁反应。该平台运营着一个名为“余币宝”的数字货币理财产品,公告称,暂停充提的原因是该平台余币宝的部分数字资产,也存放在FCoin的理财账户里。

    此前,FCoin曾推出了多款理财产品,提供USDT、BTC、ETH、EOS、BCH等币种的理财服务,大多数币种的年化收益率在2%至6%之间。值得一提的是,FCoin曾在公告中称,他们的理财产品主要通过量化交易的手段获利。也就是说,交易平台也会参与到二级市场中,与其他用户博弈,成了“既当运动员又当裁判员”的典型。

    Staking挖矿也并非稳赚不赔的手段。据今年4月统计,当时的Staking生态中,市值排名前十的项目,仅XTZ在金本位实现了盈利,其余项目的亏损比例在40%至60%间。

    提供融资融币的交易所也不像外界感观的那样资金力雄厚。今年3月12日,比特币闪崩,币价从最高7980美元跌到5555美元。一天后,比特币价格最低至3800美元。当时,多家提供借贷服务的交易平台,其储备金也出现了断崖式下跌。伴随着资金的离场,币圈的借贷需求骤降。

    除市场这个最大的不确定性外,团队正规性、资产安全性也都是理财产品高收益率背后的隐患。

    在现实的法币世界中,理财产品大都由银行、保险公司、证券公司、基金公司等注册持牌的金融机构推出,受中国人民银行、银保监会、证监会以及地方金融管理部门的监管。即便如此,人们依然能看到理财平台、信托产品频频暴雷的新闻,e租宝诈骗、各种网贷平台跑路都犹在眼前。更别说游离在监管之外的币圈。

    无论是交易所、项目方、钱包服务商、矿池或者是量化团队,都可以根据自身的商业模式及特点,推出存币生息、以币挖币的玩法,而这些发行方都处于监管真空的环境中,风险不言而喻。

    “收益率超过6%的就要打问号,超过8%的就很危险,10%以上就要准备损失全部本金。”2018年6月,时任银保监会主席郭树清在陆家嘴金融论坛上针对互联网P2P金融平台的警示,在如今的币圈同样适用,高收益的背后是绝对的高风险。

  • 16:51【超4000枚比特币锁定在DeFi生态,创历史新高】

    【超4000枚比特币锁定在DeFi生态,创历史新高】

    6月4日,据AMBCrypto消息,锁定在DeFi中的比特币数量超4000枚,较5月增加一倍,创历史新高。

    “与此同时,锁定在DeFi中的ETH数量仍相对较少,但总价值上升,这与其在更大市场中的积极动向相吻合。”

    AMBCrypto指出,上个月,在Maker Governance投票决定将WBTC作为Maker协议的抵押品后,锁定在DeFi中的比特币数量呈爆炸式增长。此后,WBTC锁定的总价值也大幅上升,并在6月2日创下历史新高,达3900万美元。(注:WBTC是通过多方托管,1:1锚定比特币的ERC-20代币,是纳入Maker协议的第四类抵押品)

    据DaiStats数据,目前锁定在以太坊中的WBTC总价值为3700万美元,而在闪电网络中的规模仅为890万美元。这表明目前大量的比特币流动性正涌入以太坊网络。

    此外,锁定在WBTC中的BTC总量也在不断上升,这是积极的信号,意味着流通中的比特币数量减少。在供求关系的影响下,这将为币价上涨提供动能。

  • 15:49【彭博社:比特币今年将创下约20000美元的历史新高】

    【彭博社:比特币今年将创下约20000美元的历史新高】

    彭博社的最新报告显示,该公司预计比特币(BTC)将重新尝试2017年以来的历史高点,甚至可能会突破新高,达到28,000美元。

    新冠疫情&机构投资者助力比特币

    报告表明:比特币作为一种资产,在新冠疫情的影响下加速了成熟,在萎靡的股市面前展示了他的实力。报告认为机构投资者,尤其是灰度公司,尤其是对灰度比特币信托需求不断增加,消耗了约25%的新供应量:

    “今年到目前为止,管理资产的不断增加,消耗了约25%比特币新的产量,而这一数字在2019年不到10%。我们的图表显示了灰度比特币信托管理资产30天平均价格迅速上升,接近340,000比特币等值,约占总供应量的2%。大约两年前,这个数字仅为1%。”

    GBTC/BTC溢价正在缩小

    彭博社发现GBTC/BTC溢价收窄迹象明显:

    “尽管有大量资金流入,但GBTC的溢价稳步下降,这表明比特币的供应量逐渐离开市场并走向成熟。按30天平均数计算,该信托的基础资产净值溢价20%,而历史平均值为39%。”

    BTC价格是$20,000还是$28,000?

    报告中写到:如果比特币想要增加价值,就要做一些新的尝试。之后,它将达到2017年的高点20,000美元,甚至可能突破历史高位达到28,000美元:

    “去年的高位是$14,000,如果在最近的区间内调整,这在2020年将会呈翻倍式的增长,对比未来,这仅仅是个开始。”

    根据该报告,比特币价格上涨的另一个主要原因是Tether(USDT)的快速增发。去年5月,USDT市值达到40亿美元,一年后扩大到了100亿美元。稳定币发行量的增加,表明加密资产被接受率更高:

    “将美元与加密数字链接,表示了在没有中介机构的情况下将世界储备货币进行交易和存储价值。随着目前世界迅速走向数字化,纵观历史,我们只能采取一种与纸币相似的解决方法。”

    随着比特币第三次减半的结算,2020年也几乎过去了一半。想必不用很久,就可以检验彭博社的预测是否准确了。

  • 15:14【摩根溪联合创始人解释了为什么在混乱中主流市场会上涨】

    【摩根溪联合创始人解释了为什么在混乱中主流市场会上涨】

    根据摩根溪联合创始人Anthony Pompliano的说法,尽管最近发生了骚乱、抗议和不确定性事件,但由于各种力量的作用,美国主流金融市场的价格还是出现了上涨。

    6月2日,Pompliano在YouTube频道的《Lunch Money》节目中表示:“是的,有抗议活动,有很多事情,但更强的力量是现在所有这些企业都在开放。将会有更多的经济活动,这些数据应该会出现复苏。”

    经济恢复正常

    经过数周的就地避难令和新冠肺炎保护措施后,美国许多州目前正在为重新开放企业,公共服务等设置参数。

    然而,在过去的几天中,抗议者,暴动者和其他形形色色的人在许多城市的街道上游行,表达了他们对警察造成大量公民死亡的不同意见。

    美国主流市场似乎没有受到影响。作为主流市场晴雨表的道琼斯工业平均指数仍在继续复苏。

    Pompliano解释说,经济“在经济产出方面跌入悬崖,因为我们已经让每个人都呆家里10周。他补充说:“现在,我们突然开始重新开放经济。”他对影响市场走势的更大力量发表了评论。

    在动荡中,比特币价格最终横盘波动,最近一次是在6月1日出现大幅上涨,然后在6月2日出现大幅下跌。

    市场情绪低落

    Pompliano在阐述CNBC记者Jim Cramer的评论时说,Cramer指出股市缺乏意识,他解释说,市场没有情绪。人们在投资和交易时可能会情绪化,但市场本身没有情绪。

    Pompliano在谈到市场的上升走势时表示:“现在的情况是,人们都在猜测经济是否会重新开放。”

    他进一步解释:

    “他们猜测经济未来将会复苏。所有股票都在上涨。然后,正如我们所见,随着价格上涨,每个人都开始将因害怕错过机会而抢着入市,并大肆买进,而且越来越多,这就推高了价格。此外,你还可以把美联储印钞的所有信息叠加在一起。”

    最近的一些迹象还表明,人们对加密货币领域的兴趣日益增加。例如,Paul Tudor Jones大约一个月前公开宣布将加密货币添加到他持有的资产中。

  • 12:20【芝商所数据显示:比特币暴跌并未给机构投资者带来恐慌】

    【芝商所数据显示:比特币暴跌并未给机构投资者带来恐慌】

    芝加哥商品交易所(CME)比特币期货和期权市场于5月29日到期,尽管出现了100美元的小波动,但CoinMarketCap上市值最大的数字资产(比特币)的价格仍保持在9400美元左右。

    随着市场进入最后一个交易日,5月份到期的CME比特币期货的未平仓合约规模相当小,只有3,000万美元。这并不意味着机构交易者放弃了比特币市场,因为未来几个月的未平仓合约仍保持在4亿美元。

    衡量机构投资者兴趣的另一个重要指标是CME比特币期权市场。6月和7月到期的11,000美元和13,000美元的看涨期权,交易价值为1.2亿美元。这显然是看涨的,并且很可能是一种“看涨期权价差”策略,即同时购买11,000美元的看涨期权并卖出13,000美元的看涨期权。

    CME期权的未平仓合约金额为2.3亿美元,这些看涨交易与上个月的报告非常一致,当时CME期权市场活动增长了1000%。

    期货数据显示看涨情绪

    值得注意的一个问题是,CME提供的未平仓合约数据有两天的滞后时间。另一个受监管的机构LedgerX也缺少有关此关键数据的实时报告。

    6月份有15,500份比特币看涨期权,执行价为13,000美元,而7月份其他执行价的期权则为11,500份。看涨期权总额为2.55亿美元,应该与执行价为6500美元的看跌期权未平仓合约进行比较。目前,Deribit截至7月的看跌期权总额为1.6亿美元,看跌/看涨比例为39%。

    这种分析可能与Skew分析有所不同,因为我们仅考虑了高达13,000美元的看涨期权和低于6500美元的看跌期权。我们可以通过考虑更关键的执行价格水平来降低干扰,并通过衍生工具更好地了解投资者的乐观情绪。

    期货溢价:反映看涨价格走势的主要指标

    除了CME期货的未平仓合约和期权市场的看涨/看跌比例之外,期货溢价是衡量专业投资者看涨情绪的最关键指标。

    上图显示了标准期货曲线应如何表现。到期日越长,价格往往越高,因此,表明卖方要求更高的价格以推迟结算。

    这种情况称为期货溢价,即期货价格高于现货价格。一个巨大的期货溢价表明卖家在未来要求更高的价格。因此,这是一个看涨指标。目前7月份到期的期货溢价0.8%,听起来是合理而健康的,略为乐观。

    当期货价格低于现货价格时,就会出现反向持有,这种情况被称为现货溢价。尽管出现这种情况的原因有很多,但在大多数情况下,这是看跌情绪的指标。

    期待

    自5月11日比特币区块奖励减半以来,灰度比特币信托基金(GBTC)是由BTC支持的交易所交易工具,也一直在以相当于矿工生产新比特币150%的比率囤积比特币。根据灰度的第一季度报告,90%的资金流入来自机构投资者。

    这些指标中都应受到密切关注,但到目前为止,机构投资者的资金流动几乎没有显示出疲软的迹象。

  • 11:52【合约战争与它的终局】

    【合约战争与它的终局】

    01风控是合约平台的命门

    如果说交易所是加密货币世界当前商业模式最清晰、繁荣的领域,那么合约业务就是交易所诸多业务中最诱人的板块,备受行业内外各方的青睐。

    如今,火币、币安等主流交易所都已经推出合约业务,同时FTX、Bybit、Bingbon冰棒等专注做合约业务的交易所频频出现,近一年内还有金融巨头洲际交易所集团(ICE)、加密借贷巨头Genesis等推出期货合约交易平台,其兵家必争之地的地位显著凸显,也为合约市场带来更多活力与变数。

    TokenInsight的一项研究报告显示,2020年第一季度加密货币行业的总期货交易量达到2.1万亿美元,比2019年第四季度的平均水平增长314%。这个数据也印证着各路入场玩家的判断,并将刺激市场现有玩家的更高投入。

    所有人都很好奇,加密货币合约市场的终局将是怎样的?眼下这些相互厮杀的交易所又将走向何方?这个市场又能容纳多少合约玩家?实际上,这些种种问题都可以归纳为一个本质问题,即一个健康可持续的合约平台应当具有哪些特征与条件。

    从合约市场当前的发展趋势来看,合规化与安全性必然将是加密货币合约平台的发展基石,这不仅是表现在交易所的口号与宣传上,更应当表现在实际行动上。

    同时,越来越多不同背景合约平台的推出,以及在合规政策支持下,势必会为行业带来更多的增量新用户,平台产品的友好性将在更高程度决定它的吸引力与用户留存度。

    因此,长期来看合约平台的竞争力将由合规性、安全性、产品友好性等多重因素决定,如今这些需求痛点在现有合约平台都没有得到较好地解决,Bingbon冰棒等交易所则针对性进行系统设计与市场拓展,都取得不错的成绩,这或许意味着行业格局很可能迎来某些意料之外的改变。

    具体来看,合约平台的安全性通常包括平台资产安全与合约交易风险控制两个层面,前者事关用户账户资产的风险,目前几乎所有平台都在采取多级冷热隔离机制储存资产,已经很少有类似安全事故发生,后者则是用户在合约交易过程中,受到平台杠杠倍数、平仓机制、响应速度等因素对合约单产生的风险影响,这是更受到行业与用户关注的问题。链塔智库在去年发表的调研报告中亦指出,合约市场比拼的核心在于交易所的风控能力。

    由于产品设计、行业积累方面的缺陷,如今各大主流合约平台在特殊行情中都仍然存在卡顿、插针现象,致使用户无法及时增加保证金、遭遇爆仓。

    「国内的合约平台大多都是负面新闻重重,国外的平台用起来不太方便,只能继续用那几家,如果有更好的选择会去尝试。」一名合约用户张屹(化名)说。

    不过需要承认的是,如今多数用户对当前合约平台的各色事故习以为常、视若无物,但如果合约平台考虑到期产品未来会面向更庞大的市场与潜在用户群体,其安全性也会受到更严格的考验与审视,对其发展前景产生重大影响。

    02下一个战场

    痛点即机遇,Bingbon冰棒交易所综合现有合约平台的方案进行了诸多改良,例如采用业内先进的指数系统,选取火币、币安等多家交易所价格进行加权平均,进而得出一个不会被插针、恶意爆仓的指数;采取更灵活高效的平仓机制,用户不存在穿仓分担、利益无端减少的风险,实现利润实时结算。

    在合约平台的合规化层面,如今越来越多国家推出相关的交易所合规政策,今年韩国、新加坡等国在牌照政策方面都有明显进展,日本、菲律宾、泰国、爱沙尼亚等国则已经明确开放交易所牌照申请,G20会议公告亦建议强化加密资产交易所监管。

    尽管当前牌照并非交易所运营的必须选项,但这些信息意味着牌照已经成为交易平台核心竞争力的彰显,以及有机会与当地监管就市场开拓、法币通道进行更多探索,如果一个合约平台缺乏牌照未来就很难继续在一些加密货币友好型国家运营。

    瞄准合规化趋势,Bingbon冰棒在过去一两年不仅顺利在爱沙尼亚注册,还投入大量资源与资金拿到了爱沙尼亚MTR和澳洲DCE牌照双牌照,也获得了美国MSB牌照,同时在越南、韩国、俄罗斯等国取得一定成绩,反映出该交易所过硬的实力以及对行业未来的信心。

    实际上,安全与合规对大多数普通用户而言都是相对隐性的存在,两者是用户使用某合约平台的必要条件,但并不是充分必要条件,特别是如今币安、火币、Bingbon冰棒等交易所的安全性、合规性在用户感知的层面已经趋于一致,那么交易平台就需要寻找新的竞争亮点与焦点。

    一般认为,产品友好性将是合约平台下一阶段主要的发力点。由于大多数合约平台的资产类型都是一致的,平台方需要通过一些产品细节设计向用户提供便捷直观的交易体验,适度向用户让利,让用户感受到平台是真真切切在为用户利益与体验着想,如此方可提升用户对平台方的信任与黏性。

    对于Bingbon冰棒而言,这是它下功夫最深厚的方向之一。据了解,Bingbon冰棒采用了正向合约模式,其直观线性可以帮助用户清楚地计算自己的盈亏;Bingbon冰棒还实行双边点差机制,根据市场深度聚合后调整的多空双方点差,确保用户收益最大化、亏损最小化;用户可以在Bingbon冰棒自由设定杠杆高低,而不是只有限定的杠杠倍数可选;Bingbon冰棒还可以将不同资产类别全部归入一个保证金系统,大幅提升用户资金管理的便捷度。

    前段时间,Bingbon冰棒平台还公开推出用户保护计划,帮助该平台用户对自身风险承受能力和风险管理能力进行评估,以提高用户的风险防范意识,体现出该交易所对用户的负责程度。

    据了解,在前述方向取得明显成绩后,Bingbon冰棒交易平台截止今年5月,日交易额最高突破6亿美金,这说明其策略已经获得用户的大规模认可。需要补充的是,如此成绩还是Bingbon冰棒主要专注永续合约市场的情况下实现的,以工匠精神全力打造永续合约产品,坚持于「小而美」的理念,这种精神在交易所行业亦是少见。

    不可避免的是,合约平台的战火仍然愈演愈烈,各类攻防战、阵地战会层出不穷,这对平台方的耐心、意志与战略都提出了更高的要求,所有合约平台都应该清醒地意识到这一点并着手准备。

    在市场竞争的倒逼下,合约平台势必会迎来更多进化,用户与行业都会在这个过程中受益,前者获得更优质的功能与服务,后者实现更加完善健康的产业生态。

    不过对合约平台而言,如何博取用户的喜爱将是其面临的重大挑战,这亦是个残酷的淘汰过程,只有真正掌握行业规律并付诸实践的交易平台,才能真正在未来的合约终局中占有一席之地。

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